Avaliação Fundamentalista: Impacto da COVID-19 na carteira teórica das Ações (BOVESPA)
Iniciamos um trabalho para avaliarmos a resistência das ações que compõe carteira teórica da BOVESPA versus o impacto da crise COVID-19. A exemplo do trabalho que está sendo desenvolvido por Aswath Damoradan, professor da Stern School of Business, na Universidade de New York, porém numa amplitude muito maior do que a nossa, pois lá o nosso “guru” compara o comportamento de um mercado maturado e sua relação com o mundo acionário. Na verdade, ao nosso limite o que pretendemos é acompanhar o desempenho da BOVESPA e das empresas que compõe a “carteira teórica” das ações da BOVESPA em avaliar a resistência das empresas brasileiras frente daquela que está sendo intitulada com a maior crise dos últimos 100 anos. Ao que percebemos, Damodaran estará avaliando o comportamento das empresas “velhas” em relação as empresas de alto crescimento as “jovens empresas”, na linha de pensamento de que, assim como a pandemia ataca com maior força as pessoas de maior idade em relação as mais jovens. Ou seja, aquelas empresas que pararam no tempo e não investiram em novas tecnologias sofrerão um forte impacto da crise financeira atual. Porém, no Brasil com tudo é muito novo; o brasileiro ainda é imaturo para possuir um pleno conhecimento do comportamento do mercado de ações, também faço parte desta turma; pois investir na BOLSA DE VALORES para nós é tudo muito novo, e nossa cultura ainda não está ao nível de competir com os grandes investidores do mercado. Temos uma terrível desvantagem que além do conhecimento , é a questão do fuso horário, pois enquanto estamos “dormindo” já é dia na Asia e parte dos EUA. Ou seja, para fazermos frente ao pessoal de lá nos investimentos de curto prazo, temos que pensar um dia antes deles. Bom se lá, o Damodaran estará avaliando as empresas Velhas e Jovens e isto se justifica pelo tempo que os “caras” de lá já estão experientes neste negócio de Bolsa de Valor; nós de cá estaremos aviando o comportamento das empresas: Alavancadas e não alavancadas. Ou seja, o quanto as empresas que optaram em promover um crescimento rápido e anteciparam seu futuro ao presente contraindo “dívidas” para bancar projetos de crescimento e que tais empresas teriam recursos financeiros para “bancar” este crescimento somente daqui a 5, 10 ou 15 anos e recorreram a FINANCIAMENTO BANCÁRIOS, muitas delas em dólar, para efetuar investimento em construções, máquinas e equipamentos, justamente num período, decorrente da crise o BANCO CENTRAL publica que o PIB (produto interno bruto) para o ano de 2020 terá uma retração de 6% e as taxas de juros (SELIC) a 2,5%. Na verdade, alguns jovens investidores ganharam muito dinheiro investido suas economias na BOLSA e entraram num momento oportuno, onde a BOVESPA estava com seus 10.000 pontos e não precisou de muito esforço para acumular riqueza, visto que atualmente a BOVESPA encontra-se em 90.000 mil pontos. Mas quando ouvimos as recomendações destes jovens investidores, sinceramente sinto “paura”; pois hora eles dizem categoricamente que a BOLSA irá para seus 200.000 mil ou 300.000 mil pontos; e quando inicia uma crise mundial aparecem novamente dizendo que o Brasil está na rota de um grande colisão, pregando o FIM DO BRASIL, e por incrível que pareça em menos de um mês após soltarem a horrenda notícia, surgem novamente dizendo possuir uma recomendação de última instância e que vai enriquecer a muitos. Ai que medo, sinceramente ouvindo tudo isto, fico cada vez mais fã da análise fundamentalista. E você, leitor deste paper, qual o teu parecer, devo investir ou não? Bom, após anos de estudo sobre tendência e mercado e análise fundamentalista, resolvemos acompanhar mais de perto a relação dos FUNDAMENTOS das EMPRESAS com o sobe e desce dos valores das ações na BOLSA DE VALOR. Na verdade como comenta Damoradan no seu estudo da COVID-19 nos EUA e olhando ao mundo; é que o medo e a ganância são forçar de duelo em marcadores financeiros e especialmente em períodos de incerteza eles se movem em direção opostas, causando oscilações selvagens no mercado financeiro e neste momento de tamanha incerteza é complicado a previsão de quanto tempo iremos conviver com os reflexos da COVID-19, se meses e até mesmo anos. Nos EUA, surgiu, após a abertura gradual na tentativa da retomada a vida pré-crise, um otimismo e desejo que tudo tenha ficado para traz e as bolsas de lá subiram numa média de 5% e por sua vez a BOVESPA em 10% (vide quadro abaixo), e foi o suficiente para os recomendadores de “apostas” tirar o disco do pessimismo e colocar o disco da “valsa romântica”. Porém quando avaliamos, o que fez a BOVESPA subir tanto 10% numa semana, fomos olhar o conteúdo desta evolução percentual e nos departamos com o seguinte cenário: A CVC viagens teve uma valorização de 36%, as empresas aéreas valorização de 51% a Gol e Azul em 49%, a Embraer em 22%, a Via Varejo 41% e dai com os meus botões me pergunto: Parece que tem algo errado nisto dai. Os EUA cresce 5% na média e a BOVESPA 10,12% movida, principalmente por empresas de viagens, num momento de restrição e do dizer “não saia de casa”. Parece que tem uma especulação para que o “aprendiz” brasileiro retome com tudo na BOLSA e depois “page” novamente o preço da má informação e orientação. Fica esperto, tudo que se ganha fácil, também se perde fácil, o importante é ter conteúdo e pensar, como dizia minha professora: pensar dói e requer sair da zona de conforto. Te convido, avalie o quadro abaixo e tendo um tempo, estaremos realizando e te convido a participar das nossas “lives” e vamos discutir o comportamento FUNDAMENTALISTA das principais empresas da BOVESPA e valor relacionar com o mercado mundial e as projeções do BANCO CENTRAL. Tendo interesse, acesse o link e inscreva-se no nosso canal do youtube, no nosso site você também terá as noticias de comportamento das principais empresas da BOLSA e data das realizações das “lives”. Venha conosco e compartilhe com seus amigos
Marfrig: Análise Fundamentalista 2016 até 1TRI 2020
A Marfrig Global Foods S.A. atua nos setores de alimentos e serviços de alimentação no Brasil e internacionalmente. A empresa está envolvida na produção, processamento, distribuição e venda de proteínas de origem animal, como carne bovina, cordeiro e peixe, bem como proteínas de origem vegetal; e vários outros produtos alimentares, incluindo vegetais congelados, molhos e sobremesas. Também atua no comércio de energia e negócios de serviços associados. A empresa vende e exporta seus produtos para redes de restaurantes, supermercados e residências em aproximadamente 100 países. A empresa era conhecida anteriormente como Marfrig Alimentos S.A. e mudou seu nome para Marfrig Global Foods S.A. em janeiro de 2014. A Marfrig Global Foods S.A. foi fundada em 1986 e está sediada em São Paulo, Brasil. Prof. Alexandre Wander
CPFL: Análise Fundamentalista 2016 até 1 TRI 2020
A CPFL Energia S.A., por meio de suas subsidiárias, gera, transmite, distribui e comercializa eletricidade para clientes residenciais, industriais e comerciais no Brasil. A empresa gera eletricidade através de usinas eólicas, biomassa, solar e hidrelétrica. Também fabrica, comercializa, aluga e mantém equipamentos eletromecânicos; e oferece serviços administrativos, de call center, fornecimento e logística, recursos humanos, finanças, cobrança, TI, telecomunicações, transmissão de energia e gerenciamento de eficiência energética, além de serviços de manutenção para empresas de geração de energia. Em 31 de dezembro de 2019, a empresa distribuía eletricidade a aproximadamente 9,8 milhões de clientes; e possuía 329.370 quilômetros de linhas de distribuição, incluindo 476.474 transformadores de distribuição. Também possui uma capacidade instalada de 4.304 megawatts. A empresa foi fundada em 1998 e está sediada em Campinas, Brasil. A CPFL Energia S.A. é uma subsidiária da State Grid Brazil Power Participações S.A. Prof. Alexandre Wander
Multiplan: Análise Fundamentalista 2016 até 1 TRI 2020
A Multiplan Empreendimentos Imobiliários S.A. se dedica ao planejamento, desenvolvimento, construção e venda de empreendimentos imobiliários no Brasil. Desenvolve propriedades residenciais ou comerciais, incluindo shopping centers urbanos. A empresa também está envolvida na compra e venda de imóveis, bem como na aquisição e alienação de direitos imobiliários, e sua operação por meio de arrendamento mercantil. Além disso, fornece serviços de gestão e administrativos para shopping centers próprios ou de terceiros; Serviços de assessoria e suporte técnico relacionados a questões imobiliárias; e construção civil, execução de obras e serviços relacionados a engenharia. Além disso, a empresa se envolve no planejamento, desenvolvimento, gerenciamento, promoção e intermediação de projetos imobiliários; importação e exportação de bens e serviços relacionados a suas atividades; geração e venda de energia elétrica; e a aquisição de participações societárias e o controle compartilhado de outras entidades. A Multiplan Empreendimentos Imobiliários S.A. Prof. Alexandre Wander ANÁLISE FUNDAMENTALISTA – INVESTINDO NA BOLSA COM SEGURANÇA – 100% ON LINE
Ecorodovias: Análise Fundamentalista 2016 até 1 TRI 2020
A EcoRodovias Infraestrutura e Logística S.A. atua na operação de rodovias, portos e ativos de concessão de serviços de logística no Brasil. A empresa atua nos segmentos de Concessões, Holdings e Serviços e Portos. Opera concessões de rodovias que conectam centros industriais, de produção, consumo e turísticos, além de três portos brasileiros localizados em Santos, Paranaguá e Rio Grande; e fornece acesso a outros países do Mercosul. A empresa também opera um porto, além de oferecer serviços de movimentação e armazenagem de carga para importação e exportação. A EcoRodovias Infraestrutura e Logística S.A. foi fundada em 2000 e está sediada em São Paulo, Brasil. Prof. Alexandre Wander ANÁLISE FUNDAMENTALISTA – INVESTINDO NA BOLSA COM SEGURANÇA – 100% ON LINE
Fleury: Analise Fundamentalista 2016 até 1 TRI 2020
A Fleury S.A., juntamente com suas subsidiárias, presta serviços médicos nas áreas de diagnóstico, tratamento e análise clínica no Brasil. A empresa atua em três segmentos: Medicina Diagnóstica, Medicina Integrada e Odontológica. Oferece serviços de exame laboratorial e de imagem, informações de diagnóstico, laboratório de check-up e referência, exame de imagem dental e serviços de diagnóstico por imagem. Em 31 de março de 2018, a empresa possuía 170 centros de atendimento a pacientes e 23 operações em hospitais sob as marcas Fleury, Weinmann, Clínica Felippe Mattoso, a +, Labs a +, Diagnoson a +, Serdil e Instituto de Radiologia de Natal. A Fleury S.A. foi fundada em 1926 e está sediada em São Paulo, Brasil. Prof. Alexandre Wander
Eletrobras: Fundamentalista de 2016 até 1 TRI 2020
Centrais Elétricas Brasileiras S.A. – A Eletrobras, por meio de suas subsidiárias, atua na geração, transmissão e distribuição de eletricidade no Brasil. A empresa gera eletricidade através de usinas hidrelétricas, térmicas, nucleares, eólicas e solares. Em 31 de dezembro de 2019, possuía e operava 35 usinas hidrelétricas com uma capacidade instalada total de 46.258,65 megawatts; sete usinas térmicas, incluindo unidades de geração de energia a carvão e petróleo e gás, com capacidade instalada total de 1.770 megawatts; e duas usinas nucleares compreendendo Angra I com capacidade instalada de 640 megawatts e Angra II com capacidade instalada de 1.350 megawatts. Também opera 64.138 quilômetros de linhas de transmissão. A empresa foi fundada em 1962 e está sediada no Rio de Janeiro, Brasil. Prof. Alexandre Wander
Filosofia Lean em momento de crise
A filosofia Lean, muito conhecida no meio industrial, difundida pelo Sistema Toyota de Produção traz muitos ganhos através da sua aplicação, independente do seguimento e mercado de atuação. O momento de crise impõe uma necessidade urgente de melhores resultados no desempenho das empresas por um simples motivo que é de sobrevivência. Quando os resultados estão surfando uma onda positiva, ganhos fáceis, mercado consumindo cada vez mais o seu produto e serviço, naturalmente as companhias não param para analisar desperdícios que ocorrem em seu processo, afinal, os lucros estão de vento em polpa. As empresas que se antecipam a crise, até mesmo criando uma crise interna, estão mais preparadas e consequentemente, tem mais condições de gerar margens lucro maiores com planejamento de longo prazo previsível. Investidores hold and buy tem preferência por este tipo de empresa, devido a sua segurança, mas claro, há diversos outros fatores a serem analisados. Mas a pergunta é, de onde vem a ideia de se criar uma crise? O livro “A mentalidade enxuta nas empresas – Lean thinking escrito por Jones e Womack identifica 5 etapas primárias para a aplicação do Lean, que são: Encontre um agente de mudança: Agente responsável pela a aplicação da filosofia Lean; Encontre um Sensei: Pessoa que orientará o agente de mudança no processo de aplicação da filosofia Lean; Aproveite (ou crie) uma crise para motivar a ação na empresa: É o momento de aplicar o o Lean. Lembrando que quem se antecipa a uma crise tem melhores resultado com aumento de sobrevivência no longo prazo; Mapeie o fluxo completo de valor de todas as famílias de produtos: Mapa dos processos que agregam valor ao produto. Escolha algo importante e comece removendo rapidamente os desperdícios: Eliminar espera, estoque, movimentação, transporte, superprodução, defeitos e superprocessamento. Criar uma crise tem um poder muito grande e certamente é um fator que separa as grandes empresas das pequenas. Por fim, a aplicação da Filosofia Lean pode resultar em grandes transformações e benefícios para a empresa. Ganhos tais como: Redução de Lead Time de 30% a 80%; Gestão dos estoques 30% a 80%; Gestão nas negociações e prazo de 98 a 99% de atingimento; Redução de espaço de 30% a 50%; Aumento da produtividade de 10% a 60%; Reduções de custos de 10% a 30%; Melhoria sensível da qualidade; Cabe a gestão estratégica da companhia entender a importância da Filosofia Lean e transformá-la como uma cultura de melhoria contínua. Pois atualmente não se pode perder tempo, pois as transformações são rápidas. Ajude a divulgar nosso trabalho aos teus amigos: Um site direcionado em contribuir no conhecimento do público universitário e empresários. Temos conteúdo é gratuito. Material desenvolvido por: Carlos Rafael Arnou Consultor parceiro da Gecompany – especialista em custo fabril, Pós graduado em Lean Manufacturing – FAAP – SJC
MRV: Análise Fundamentalista 2016 até 1 TRI 2020
A MRV Engenharia e Participações S.A., em conjunto com suas subsidiárias, atua como construtora residencial no Brasil. A empresa atua em dois segmentos, Desenvolvimento Imobiliário e Subdivisões de Terrenos Urbanos. Ela se dedica ao desenvolvimento, construção e venda de imóveis próprios e de terceiros; e prestação de serviços técnicos de engenharia. A empresa também está envolvida no desenvolvimento e venda de loteamentos urbanos residenciais e comerciais. A MRV Engenharia e Participações S.A. foi fundada em 1979 e está sediada em Belo Horizonte, Brasil. Prof. Alexandre Wander
Azul: Análise Fundamentalista 2016 até 1 TRI 2020
A Azul S.A., juntamente com suas subsidiárias, fornece serviços de transporte aéreo de passageiros e cargas no Brasil. Em 31 de dezembro de 2019, operava 916 vôos diários para 116 destinos através de uma rede de 249 rotas diretas com uma frota de 140 aeronaves. A empresa também está envolvida no financiamento de aeronaves, pacotes de férias, programas de fidelidade e atividades de fundos de investimento. A Azul S.A. foi constituída em 2008 e está sediada em Barueri, Brasil. Prof. Alexandre Wander ANÁLISE FUNDAMENTALISTA – INVESTINDO NA BOLSA COM SEGURANÇA – 100% ON LINE